Labubu英国停售！泡泡玛特饥饿营销埋隐患，明星热捧下或重演Bearbrick式泡沫

泡泡玛特的(de)(de)饥饿营销策略在制造产品稀缺性的同时，也为(wèi)高仿灰色产业链提供了生存空间(shēngcúnkōngjiān)。高仿厂商通过采用与原版相同的原材料和相似的生产技术，使仿品仿真度超过90%；其次，品牌方的防伪技术（如镭射标、二维码）在短期内被破解，约45%的高仿品甚至能通过正版验证系统(xìtǒng)。

据潇湘晨报等媒体(méitǐ)5月29日报道，因消费者(xiāofèizhě)对泡泡玛特（09992.HK）潮流玩偶Labubu的抢购需求(xūqiú)激增，近日伦敦某购物中心发生(fāshēng)了一起斗殴事件。现场视频显示，多名疑似“黄牛”的男子爆发肢体冲突，保安人员及其他顾客介入制止了混乱。

此外，由于该产品发售时排队时长高达五小时，且现场安全风险持续(chíxù)升级，泡泡玛特公司已决定暂停Labubu系列在英国的实体店销售(xiāoshòu)，并计划于6月前完成英国所有(suǒyǒu)门店的该产品下架工作。

限量发售人为(rénwéi)制造紧缺，价格暴涨

2025年4月24日，泡泡玛特Labubu 3.0系列盲盒(mánghé)(mánghé)正式发售。产品一经上市，便迅速引发抢购热潮。线下门店前顾客排起长队，等待数小时只为(wèi)购买心仪盲盒；线上多个渠道在开售瞬间即告售罄，销售火爆程度可见一斑。同时，该系列盲盒还在社交(shèjiāo)媒体平台上引发自发的晒单讨论热潮，众多消费者(xiāofèizhě)纷纷晒出自己的购买成果，分享开盒(kāihé)的惊喜与乐趣，进一步推动了该系列盲盒的热度。

Labubu盲盒的(de)爆火直接引爆了(le)价格体系(jiàgétǐxì)的失控式膨胀，原价594元(yuán)/盒的Labubu3.0系列，在二手市场被热炒至1000-2000元，涨幅最高达237%。而官方定价99元的单只基础款盲盒溢价幅度更为惊人，普遍被抬至200-600元，价格翻升(fānshēng)2-6倍。其中隐藏款更是成为炒作的焦点(jiāodiǎn)，单价飙升至近2000元。

图片来源：某电商平台(píngtái)

为了保证产品的吸引力，泡泡玛特(mǎtè)通过(tōngguò)饥饿营销策略人为制造稀缺性，推动Labubu等系列热度的持续，其核心策略包括分批次限量发售(fāshòu)及阶段性补货、突击上架热门隐藏(yǐncáng)款、区域限定销售(xiāoshòu)，以及极低隐藏款概率等，人为制造“供不应求”的现象。有消费者反馈，线下门店排队时长普遍(pǔbiàn)超过3小时。这种营销方式虽短期提振热度，但长期可能损害品牌体验。

此外，这些(zhèxiē)策略刺激了抢购(qiǎnggòu)，但似乎也为黄牛创造(chuàngzào)套利空间。具体来看，部分黄牛利用脚本线上抢购、雇人线下排队、批量“端箱(duānxiāng)”等确保隐藏款，再高价转售。尽管泡泡玛特设置会员优先和限购规则，但似乎执行不严。

泡泡玛特的饥饿营销策略在制造产品稀缺性的同时，也(yě)为高仿灰色产业链提供了生存空间。高仿厂商通过(tōngguò)采用(cǎiyòng)与原版相同的原材料和相似的生产(shēngchǎn)技术，使仿品仿真度(fǎngzhēndù)超过90%；其次，品牌方的防伪技术（如镭射标、二维码）在短期内被(bèi)破解，约45%的高仿品甚至能通过正版验证系统。而在某些电商平台，这些仿品以“Labubu同款”“潮玩(cháowán)复刻”等关键词引流以及私域社群渠道进行分销，规避直接侵权描述。

图片来源：某(mǒu)电商平台

这种现象也带来了多重影响，一方面高仿行为涉嫌(shèxián)侵犯Labubu形象版权，可能导致品牌IP价值受损(shòusǔn)；另一方面，大量仿品流入市场使得正品收藏价值下降，同时增加了新消费者的(de)购买风险，最终可能破坏整个潮玩二级市场的信用体系。由于仿制生产具有隐蔽性(yǐnbìxìng)特点，泡泡玛特等品牌方在维权和打假方面同样(tóngyàng)面临较大挑战。

据抖音、小红书等社交平台用户反馈，部分Labubu系列产品存在明显的(de)制造缺陷(quēxiàn)，包括但不限于歪头、掉漆、开线及秃毛等现象。对于这些问题，泡泡玛特官方解释称，轻微的外观瑕疵如染色不均、细小划痕或气泡属于(shǔyú)正常(zhèngcháng)生产工艺范围内的现象。

值得注意的是，黑猫消费者投诉平台的数据显示，截至5月29日，针对泡泡玛特的消费者投诉已累计达16543件。除产品质量问题(wèntí)外，投诉内容还涉及账户使用限制、售后(shòuhòu)维权困难(kùnnán)等服务质量问题，部分消费者质疑其售后政策存在不合理(bùhélǐ)条款。

数据来源：黑猫消费者投诉平台(píngtái)

明星热捧(pěng)提升热度，恐重演Bearbrick式泡沫

Labubu系列在全球范围(fànwéi)内的爆火，与多位国际(guójì)名人的自发带货密不可分。今年(jīnnián)2月，流行天后蕾哈娜携粉色Labubu出街的照片引发(yǐnfā)热议，被粉丝戏称为(wèi)"Labubu成功打入美国市场"。随后(suíhòu)，这一潮流玩偶持续获得顶级明星青睐，奥斯卡影后凯特·布兰切特抱着一只米兰时装周限定款Labubu走红毯；5月22日，足球巨星大卫(dàwèi)·贝克汉姆更是在社交媒体晒出女儿赠送的Labubu玩偶，并将其挂在背包上。

在某二手交易平台(jiāoyìpíngtái)最新(zuìxīn)披露的成交记录中，一个Labubu玩偶以28009元的天价成交，较原价溢价达46倍。值得注意的是(shì)，该买家账号疑似歌手胡彦斌，其头像及实名认证(rènzhèng)信息均与知名歌手胡彦斌相符。该交易平台客服表示，该用户是否为胡彦斌本人不方便核实(héshí)，但展示的购买记录信息一定是真实的，不会有虚假展示的情况。这一现象级(jí)成交案例不仅印证了Labubu在收藏市场的火爆程度，更凸显(tūxiǎn)了明星群体对这一潮玩IP的青睐。

图片来源(láiyuán)：某交易平台

Labubu当前的市场表现(biǎoxiàn)与曾经红极一时的Bearbrick如出一辙，不过后者经历了从疯狂炒作到(dào)价值回落的轨迹。回顾Bearbrick的兴衰史，这个曾风靡全球(quánqiú)的潮玩IP通过限量编号、艺术家联名(liánmíng)（如安迪·沃霍尔系列）等金融化设计手段，成功将玩具转化为(wèi)投机标的(biāodì)，吸引了周杰伦、陈伟霆、权志龙等明星藏家追捧。在(zài)巅峰时期，Chanel联名款Bearbrick曾拍出22万元天价。

然而，时过境迁，如今Bearbrick潮玩多数款式似乎已风光不再。有消费者表示(biǎoshì)曾经以万元高价购入的(de)藏品，如今可能(kěnéng)千元(qiānyuán)都(dōu)难以脱手。此外，该品牌部分新IP在发售后市场反应冷清，而黄牛们囤积的货物，也不得不以低价销售，试图挽回损失，“我早不玩了，但手上还有一堆卖不掉，多数型号都失去了流通性，是时代的眼泪无疑。”尽显其无奈(wúnài)。

当前市场环境下，随着黄牛大量介入和(hé)高仿品通过"扫码验真(zhēn)"功能扰乱市场秩序，Labubu正面临与Bearbrick相似的流通(liútōng)风险。

Labubu早期(zǎoqī)表现平平，所属系列2024年营收暴增7倍

从财报数据来看，泡泡玛特近年来(jìnniánlái)的业绩呈现出显著增长态势。2024年度，其营收高达130.4亿元，增速为106.92%，实现了极速扩张。与此同时，同期归母(guīmǔ)净利润也达到了31.25亿元，增长态势十分明显。从近五年的整体情况来看，除了(chúle)2022年度增速稍显乏力外，其余年份均(jūn)保持了两位数(liǎngwèishù)的增长。

而在营收贡献中，Labubu系列(xìliè)并非泡泡玛特(mǎtè)的新晋IP，该形象最早于2018年作为THE MONSTERS系列成员推出，但初期市场反响(fǎnxiǎng)平平，远不及同期(tóngqī)MOLLY、SKULLPANDA等核心IP的热度。

值得注意的是，2024年(nián)该系列营收突然飙升至30.41亿元，较2023年的3.68亿元暴增726.36%，营收占(zhàn)比跃升至23.3%。2023年Labubu还未能(wèinéng)进入公司营收前三，而SKULLPANDA、MOLLY等IP仍(réng)保持着稳定(wěndìng)的市场表现。

数据来源：泡泡玛特2024年报(niánbào)

Labubu作为2018年就(jiù)已推出的IP，早期市场表现平平，直到2024年才迎来爆发式增长。这种突然的走红背后(bèihòu)，黄牛(huángniú)囤货(dùnhuò)和高仿品泛滥正在严重影响其(qí)市场健康发展。未来该IP能否维持长期价值，很大程度上取决于能否有效应对这些市场乱象，避免重蹈其他潮玩IP由盛转衰的覆辙。